根据《中华人民共和国民法典》第四百零三条的规定，以动产抵押的，抵押权自抵押合同生效时设立。这意味着，动产抵押权的设立并不以登记为生效要件，而是自抵押合同双方达成一致意见，并签订合法有效的抵押合同时起即告设立。
二、未经登记的动产抵押权的效力虽然动产抵押权在抵押合同生效时即已设立，但未经登记的抵押权在法律效力上存在限制。具体来说，如果抵押人后续将该动产转让给善意第三人（即不知道该动产已被抵押且支付合理对价、完成了交付的第三人），那么抵押权人不能以其已设立的抵押权来对抗该善意第三人对动产所取得的权利。
三、实际操作建议1. 签订合法有效的抵押合同：确保抵押合同的内容合法、双方意思表示真实，并符合法律规定的合同成立要件。
2. 考虑办理抵押登记：尽管动产抵押权的设立不以登记为生效要件，但办理登记可以显著提升抵押权的法律地位，使其在面对善意第三人时具备更强的对抗力。因此，在实际操作中，建议当事人根据实际情况选择是否办理抵押登记。
3. 注意保留相关证据：在设立动产抵押权的过程中，应妥善保留相关证据，如抵押合同、登记证明等，以便在后续可能发生的纠纷中维护自身权益。
综上所述，动产抵押权自抵押合同生效时设立，但未经登记的抵押权在法律效力上存在限制。因此，在实际操作中，建议当事人签订合法有效的抵押合同，并根据实际情况选择是否办理抵押登记，以确保自身权益得到有效保障。